全球不銹鋼供應(yīng)鏈正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

在中國(guó)大陸，印度BIS新規(guī)幾乎阻斷中國(guó)不銹鋼成品出口印度的渠道，同時(shí)五部委叫停“買單出口”模式，徹底封堵了傳統(tǒng)灰色出口路徑。這導(dǎo)致海外市場(chǎng)供應(yīng)缺口擴(kuò)大，特別是成品領(lǐng)域。

與此同時(shí)，歐盟實(shí)施針對(duì)印尼不銹鋼成品的反傾銷稅（如熱軋卷稅率高達(dá)20%以上），但對(duì)半成品板坯的關(guān)稅僅維持在較低水平（約6%-8%），創(chuàng)造了一套“雙軌制”機(jī)制。

歐洲鋼廠的“雙重標(biāo)準(zhǔn)”行為加劇了這一態(tài)勢(shì)：一方面游說政府維持高額關(guān)稅限制進(jìn)口成品，另一方面卻大量采購(gòu)印尼低價(jià)板坯，以維持自身軋制廠的高利潤(rùn)。例如，板坯可通過第三國(guó)轉(zhuǎn)運(yùn)或簡(jiǎn)單加工，輕松規(guī)避反傾銷審查。據(jù)調(diào)查，印尼青山已轉(zhuǎn)向以板坯出口為核心策略，單月對(duì)歐洲成交量就達(dá)4-6萬(wàn)噸，帶動(dòng)其在歐亞市場(chǎng)全面發(fā)力。

在第二季度短暫的低迷后，印尼青山迎來需求大爆發(fā)。第三季度開始，隨著亞洲及歐洲鋼廠重啟采購(gòu)，訂單量遠(yuǎn)超預(yù)期。不銹鋼黑皮及鋼胚產(chǎn)品成為主力，訂單量已恢復(fù)至今年首季水準(zhǔn)。對(duì)臺(tái)銷售達(dá)單月10萬(wàn)噸以上，總體出口表現(xiàn)擺脫了前3-4個(gè)月的疲軟。

核心驅(qū)動(dòng)力在于印尼青山的靈活策略：避開歐盟對(duì)成品的高關(guān)稅壁壘，重點(diǎn)輸出半成品板坯，既滿足歐洲本地軋制需求，又吸引了需求回籠的鋼廠大舉下單。據(jù)悉，印尼青山當(dāng)前熱軋生產(chǎn)線已滿載，10月訂單布局仍無法滿足客戶增量需求，部分歐洲廠商甚至尋求額外加量采購(gòu)。這種“產(chǎn)線去化、供不應(yīng)求”的局面，讓印尼青山在定價(jià)上更具掌控力。

漲價(jià)預(yù)期進(jìn)一步推動(dòng)采購(gòu)活躍度回升 —— 當(dāng)前原料端價(jià)格呈現(xiàn) “穩(wěn)中有撐” 態(tài)勢(shì)：鎳生鐵價(jià)格穩(wěn)定在925-955元/鎳點(diǎn)，LME鎳價(jià)站穩(wěn)15000美元/噸，滬鎳維持在12萬(wàn)元人民幣以上高位，為印尼青山出口提價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)的成本支撐。

價(jià)格調(diào)整方面，印尼青山自6月開始已累計(jì)上調(diào)出口報(bào)價(jià)110美元/噸，8月進(jìn)一步計(jì)劃再漲30-40美元/噸，以此緩解當(dāng)前供不應(yīng)求的市場(chǎng)格局。這種價(jià)格端的 “剛性”，本質(zhì)是對(duì)全球不銹鋼 “真實(shí)需求面” 的映射：

“對(duì)比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，期貨漲勢(shì)更多反映減產(chǎn)預(yù)期，現(xiàn)貨價(jià)格才是實(shí)際供需關(guān)系的直觀呈現(xiàn)；而印尼青山憑借全球市場(chǎng)策略的及時(shí)調(diào)整（如鋼坯替代成品出口、聚焦區(qū)域需求），不僅擺脫了此前產(chǎn)線去化的?'憋屈 '?狀態(tài)，更在接單能力與報(bào)價(jià)話語(yǔ)權(quán)上實(shí)現(xiàn)了?'硬起來 '?的轉(zhuǎn)變。”